思佳讯Q2业绩前瞻:贸易战阴影下 业绩前景堪忧?

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2018-07-20 14:18

思佳讯Q2业绩前瞻:贸易战阴影下 业绩前景堪忧?

2018-07-19 18:26来源:英为财情Investing股价/贸易战/公司

原标题:思佳讯Q2业绩前瞻:贸易战阴影下 业绩前景堪忧?

摘要:思佳讯所处射频半导体行业仍有较好的发展前景,2018年全年业绩增长可期,但是,投资者仍不可忽视其在中美贸易战中扮演的角色,警惕可能出现的风险。

文章来源:英为财情Investing.com 分析师:李英维

英为财情Investing.com- 知名美国射频芯片公司思佳讯 (NASDAQ:SWKS)周四美股盘后将公布其2018年第二季度的最新业绩报告。公司目前是物联网市场的大厂商之一。公司为移动手机、汽车、宽带、无线基础设施、家庭自动化、工业和军事工业提供射频芯片。

从股价表现来看,截至上个交易日公司股价报102.03美元/股,当日涨幅为0.33%,另外, 该股52周范围为86.13 - 117.65美元,市值为185.2亿美元,市盈率为16.7,贝塔系数为0.591.

思佳讯所在行业Q1营收总体下滑 但总体向好

2018年一季度,全球半导体行业销售额总计达到1158亿美元,行业营收总计下降了3.4%,一份IHS Markit的最新报告显示,半导体行业表现受到无线通信市场销售下滑和第一季度季节性因素(淡季)的负面影响。其中,以无线通讯市场为主的企业如高通(Qualcomm)、思佳讯通讯(Skyworks Solutions)以及Oorvo的营收皆有10%以上的跌幅。

不过,Zacks对此似乎并不担忧,该机构撰文表示,对于投资者来说,思佳讯仍是一个有趣的选择。该机构认为,思佳讯所在的射频芯片行业目前已经可以看到业绩的修正,这一行业在Zacks观察的250多个行业中排名第32名,竞争力凸显,而思佳讯在这一行业中排名前三,表明这是一家在行业里有领头权威的企业。

Zacks同时表示,思佳讯本身的业绩表现也正在向好,分析师对公司的短期和长期前景均表示乐观。此前,LoopCapital评级报告首次覆盖思佳讯,给予公司“买入”评级,最新目标价为130.00美元,较目前股价尚有近30%的涨幅。

此外,Charter Equity的分析师也给予了公司股票“买入”评级;B. Riley给予思佳讯“买入”评级,并设定公司目标价为120美元;此外,Drexel Hamilton也给予公司“买入”评级,并将股价目标价从105美元上调至120美元;同时,Craig Hallum同样给予思佳讯“买入”评级,并设定公司目标价120美元;Needham & Company LLC也重申了对公司的“买入”评级,目标价为108美元;最后Canaccord Genuity也给予公司“买入”,目标价从105美元上调至115美元。

总体来看,目前华尔街分析师中,有20名分析师给予思佳讯“买入”评级,1名分析师给予“强烈买入”评级,另外有4名分析师给予“持有”评级,和2名分析师建议“卖出”。该股的共识评级是“买入”评级,平均目标价为99.13美元/股。就业绩来看,上个季度思佳讯的收入同比增长7.2%,达到9.134亿美元,但在过去五个季度中,这是增长最慢的一次。根据英为财情Investing.com的财报信息显示,市场分析师目前对思佳讯本季度的营收预期为8.89亿美元,EPS为1.6美元。而上一季度,思佳讯的总营收为9.13亿美元,每股收益为1.64美元。公司此前预计,本季度销售额将下降2.9%,分析师也预计,公司今年的销售额增长率可能仅为6%(去年为11%)。

注意风险:贸易战阴霾挥之不去 思佳讯中国市场营收占比高达80%

值得注意的是,虽然思佳讯2018年以来股价累计上涨了7.46%,但是值得关注的是,由于对中国地区业务的高度依赖,今年四月份当中兴通讯被美国政府禁售时,思佳讯闻询大跌超13%.

中美之间的贸易摩擦今年以来持续发酵,费城半导体指数在6月底迎来了近三年来的最大幅度下滑,Evercore ISI分析师C.J. Muse表示,如果不担心日益升级的中美贸易战风险,半导体类股票还是可以考虑逢低配置的,但是,本季度的财报业绩波动可能会很大,近期要判断这类股票的走势非常困难。

虽然目前有分析师认为,中国在芯片上想要自给自足还需要相当长的一段时间,但是芯片协会SEMI预计,中国在2019年的芯片市场需求将超过目前的第一名韩国,成为全球最大的芯片销售市场,销售额预计将达到173.2亿美元。

而且,在中美贸易摩擦中,美国的芯片厂商还要面对另外一个较大的问题,那就是人民币的贬值。在此前美国启动对中国2000亿美元商品加征关税的措施后,人民币面临了较大的贬值压力,而首当其冲将受到伤害的,仍是这些在中国业务占比较高的芯片公司。

中美贸易战短期内难言平复,对于业务高度依赖中国市场的思佳讯来说无疑是一大风险。此前瑞银的调查数据显示,思佳讯在中国市场的业务营收占公司总收入的比重高达80%以上,遥遥领先于其他美国芯片公司。

总体而言,思佳讯所处射频半导体行业仍有较好的发展前景,2018年全年业绩增长可期,但是,投资者仍不可忽视其在中美贸易战中扮演的角色,警惕可能出现的风险。

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